ESG Regulation Trends

持続可能な慣行を企業戦略に統合することは、株主の期待と企業の要求を満たすための重要な方法としてますます考慮されるようになっている。環境、社会、ガバナンス（ESG）基準は世界的に拡大しています。国連責任投資原則（UNPRI）、気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）、グローバル・レポーティング・イニシアティブ（GRI）などの国際基準は、最近、世界中でESG報告手順を改善するためのさまざまな提案を提唱しています。

ESGが盛んに議論されるようになり、投資家、従業員、顧客、政府、規制当局などさまざまな利害関係者が持続可能な経営の重要性を強調しています。

ESG 規制は、ESG 開示の需要を継続的に促進するため、企業は自社の業界、地域、事業範囲に関連する規制の動向を注意深く監視する必要があります。 この記事では、読者が現在の ESG 規制と世界中の新たな ESG トレンドを理解できるように、次のトピックについて説明します。

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ESG規制とコンプライアンス要件の拡大
ESG規制の監視の重要性
世界のESG規制環境を乗り切る
ESG規制への準拠: 企業が行うべきこと
重要なポイント
RegASK が ESG 規制の監視と ESG コンプライアンスの向上にどのように役立つか

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成長中 ESG規制コンプライアンス要件

規制環境は、特にESG開示と透明性義務に関して、連動して動いています。持続可能な投資家の拡大し続けるプールは、金融サービスと商品が事前に定義されたESG投資基準をどの程度満たしているかを判断するためにこれらに依存しています。オーストラリアで実施された調査によると、報告規制は、金属および鉱業セクターの企業のESG開示の意図に明確な影響を与えています。[1].

しかし、規制環境に対するこれらの画期的な変化は、単なるコンプライアンス要件ではありません。企業にとっては、新たな ESG 開示規制にアプローチして遵守するか、これをビジネス戦略の長期的な変化として認識するかという根本的な選択を行う機会でもあります。

の重要性 ESG規制の監視

ESGの実践を導入した大手企業は、資本コストと負債の削減によって利益を得始めています。今後、企業はビジネスを行う上での要件としてESGに取り組まざるを得なくなると予想されます。[2]ある研究では、ESGスコアが高い企業は資本コストと負債が低い傾向があると指摘されている。[3]高いESGスコアを達成するには、企業がESGを透明に開示する必要があり、それによって企業はさまざまな財務上の利益を得ることができます。これは、北米、西ヨーロッパ、アジア太平洋の先進地域に本社を置く171社の国際的な食品・飲料企業のESGと自己資本コストの関係を分析した調査で確認されました。この調査では、適切な規制の下でのESG開示の増加と金融リソースへのアクセスの改善との間には関連があると報告されています。[4].

持続可能な投資家は、ESG の実践と運営を積極的に測定し、監査する企業への資金提供に関心を示しています。これにより、規制当局は報告要件を強化し、企業の環境および社会への影響の透明性を高め、緩和策を開発することが求められています。ESG 規制を遵守しない企業は、さまざまな利害関係者に迷惑をかけ、ブランドへのダメージが増大する可能性があります。 ESG規制の監視の重要性

事業の混乱：企業は、持続可能性への取り組みの価値を判断する際に、サプライチェーンを考慮する必要があります。サプライチェーンの障害は、 ESG規制を監視するコンプライアンス違反はビジネスに混乱を引き起こす可能性があるため、サプライチェーンの透明性を高めることが不可欠です。サプライチェーンネットワークを完全に可視化することで、コンプライアンス違反による混乱を回避するための迅速な対応が可能になります。
ブランドの評判の失墜: 消費者、投資家、政府、NGO、ジャーナリストは皆、ブランドの運営とサプライチェーンの活動を注意深く見守っています。ESG 要因のいずれかに関係するスキャンダルが広まると、ブランドの評判が危うくなります。
ステークホルダーからの信頼の欠如: 将来のビジネスでは、社会的価値、環境意識、ステークホルダーに基づく戦略が優先されます。このようなコンプライアンスを採用しないと、企業は社会における重い立場を失う可能性がありますが、それらをビジネスの重要な部分にすることで、さまざまなステークホルダーから企業の忠誠心を獲得できます。

ナビゲート世界のESG規制環境

以下は、義務付けられており、現在実施されている ESG 規制の例です。このリストは網羅的なものではなく、今後数年間でさらに多くの規制と開示要件が課されることが予想されます。

国または地域	規制	機関	説明
アメリカ合衆国	米国SECの気候変動ガイダンス	証券取引委員会（SEC）	このガイダンスでは、上場企業に対し、自社の事業に影響を及ぼす可能性のある気候変動リスクなど、重要な事業リスクをSECへの定期的な提出を通じて投資家に透明性をもって開示することを義務付けている。
アメリカ合衆国	NYSE セクション 303A コーポレートガバナンス規則	ニューヨーク証券取引所	この規制では、上場企業に「企業行動規範および倫理規範を採用し、開示する」ことを義務付けている。
アメリカ合衆国	解説速報 2015-01	労働省	この規制では、ESG 要因が慎重な投資意思決定の主要な分析の一部となり得ることが明確にされています。
カナダ	協議報告書	オンタリオ資本市場近代化タスクフォース	この協議には、トロント証券取引所（TSX）の発行者向けに将来予測情報を含むESG開示を強化するためにオンタリオ州の資本市場を近代化する政策提案が含まれています。
カナダ	TSX上場規則	トロント証券取引所	規制では、環境や社会面に関する「重要な」情報は、取引所の適時開示方針に従って、ニュースリリースで直ちに開示しなければならないと規定されています。発行者は、電子文書分析検索システム (SEDAR) に重要な変更報告書を提出する必要があります。
カナダ	ナショナルインストゥルメント43-101	カナダ証券局	この規制の下では、鉱業会社は、さまざまな鉱業および探査活動に関わる環境要因と社会要因に関する合理的に入手可能な情報を報告することが義務付けられています。
欧州連合	EU持続可能な金融開示規則（SFDR）	欧州委員会	SFDR は、金融市場参加者 (FMP) と金融アドバイザーに持続可能な投資商品の透明性を確保し、グリーンウォッシングを防止することを義務付けることを目的としています。
欧州連合	EUタクソノミー規則第8条委任法	欧州委員会	EU タクソノミーフレームワークは、経済活動を分類して、ファンドマネージャー、企業、発行体、プロジェクトプロモーターが低炭素で気候変動に強い、資源効率の高い経済への移行を乗り切るのに役立つように設計されています。このタクソノミーにより、透明性が高まり、EU 全体の持続可能なプロジェクトや資産におけるグリーンボンドが促進されます。
欧州連合	持続可能なコーポレートガバナンスイニシアチブ	欧州委員会	この取り組みは、注意義務と義務的なデューデリジェンスを導入することで、企業が社会権や人権、気候変動、環境保護などの長期的な持続可能性の目標を管理できるように支援し、会社法とガバナンスに関するEUの規制枠組みを改善するために設立されました。
欧州連合	EU非財務報告指令	欧州委員会	この法律は、従業員500人以上の上場企業に対し、株主を支援するために採用している社会的・環境的慣行に関する正確なデータを提供することを義務付けている。
ドイツ	ドイツのサプライチェーンデューデリジェンス法	ドイツ政府	この法律は2023年1月1日に発効し、対象企業にサプライチェーン内の人権と環境に対するリスクを特定・評価し、効果的なリスク管理システムを構築することを義務付ける。この法律は従業員3,000人以上のドイツ企業に適用され、2024年1月1日から基準が1,000人に引き下げられる。
オランダ	国家気候協定 (Klimaatakkoord)	オランダ政府	Klimaatakkoord には、気候目標を達成するための特定のセクターとの協定が含まれています。リストされているセクターは、電力、産業、建築環境、交通と輸送、農業です。
イギリス	FCAの気候関連開示制度	金融行動監視機構	この規制では、プレミアム上場している商業企業に、TCFD の勧告に沿った開示を義務付けています。
イギリス	上場企業、大規模非上場企業、有限責任事業組合による気候関連財務情報の義務的開示（拘束力のないガイダンス）	ビジネス・エネルギー・産業戦略省	このガイダンスは、企業や有限責任事業組合（LLP）が、新たな必須の気候関連財務情報開示要件を満たす方法を理解するのに役立ちます。
スイス	債務法第964a条から第964c条	連邦監査監督機関	スイスの公益企業は、環境問題、社会問題、従業員関連の問題、人権、汚職対策など、財務以外の事項に関する年次報告書を作成する必要があります。
スイス	債務法第964j条から第964l条	連邦監査監督機関	スイスに登録されている企業は、サプライチェーンにおけるデューデリジェンスの義務を遵守し、次の場合に報告する必要があります。1. 紛争地域および高リスク地域からのスズ、タンタル、タングステン、金を含む鉱物または金属をスイスで自由に流通させたり加工したりする場合、または 2. 児童労働によって生産された製品またはサービスを供給している場合。
シンガポール	資産運用会社、銀行、保険会社向けの環境リスク管理	シンガポール金融管理局	このガイダンスでは、資産運用会社、銀行、保険会社に対して、実施可能な効果的な環境リスク管理手順を策定することにより、管理するファンドおよび分離された委託の回復力を向上させるための期待を示しています。
香港	ESGレポートガイド	香港証券取引所	この規制は2015年に提案され、2020年に企業に対するESG義務要件を導入する変更が行われました。環境要因と社会要因を報告することが義務付けられています。
香港	SFC 認可の投資信託および投資信託の管理会社への通達 – ESG ファンド	香港証券先物委員会	この通達は、ESGファンドの開示基準を強化することにより、ファンドの比較可能性、透明性、可視性を向上させることを目指しています。
ブラジル	規範 480/2009	ブラジル証券委員会（CVM）	付属書24の項目7および10では、上場企業に対し、環境方針、環境規制および国際基準への準拠にかかるコスト、第三者保証チェックといった環境持続可能性に関する情報を年次報告書に含めることを義務付けています。
ブラジル	DECISODE DIRETORIA No 125/2015/V/I、2015 年 5 月 26 日	ブラジル環境環境技術協会 (CETESB)	サンパウロの CETESB は、製造業やエネルギー業など、汚染度の高い産業の企業に、スコープ 1 および 2 の GHG 排出量を報告することを義務付けています。
ブラジル	決議CMN番号4.661/2018	国家通貨評議会	この決議は、リストに掲載された事業体が「誠実、忠誠、勤勉さをもって活動を行う」こと、および「高い倫理基準を確保する」ために、資源を活用するためのガイドラインを定めている。第10条(4)では、これらの事業体は「リスク分析において、可能な限り、経済、環境、社会、投資ガバナンスの持続可能性に関連する側面を考慮すべきである」としている。
日本	コーポレートガバナンス・コード改正 2018	日本取引所グループ	この規範は、中長期的な成長と企業価値の向上を達成することを目標に、企業統治を成功させるための中核となる原則を概説しています。
中国	上場企業に適用されるESG関連開示ルールの改正	中国証券監督管理委員会	この法律は、企業、法人、投資家に対し、開示の原則、内容、範囲、および責任について報告することを義務付けており、企業と投資家の双方にとっての透明性の必要性を強調しています。
中国	深セン証券取引所上場企業の情報開示評価措置（2020年改訂）	深セン証券取引所	これらの指標は、上場企業が自らの ESG パフォーマンスを積極的に開示しているかどうか、また開示レポートの内容が企業の社会的責任を評価するのに十分包括的かつ完全であるかどうかを分析します。
オーストラリア	職場における男女平等法	オーストラリア政府、職場男女平等庁	この法律は、従業員が100人を超える非公的部門の企業に対し、従業員の男女構成、統治機関の男女構成、男女の報酬、その他性別に基づく嫌がらせや差別に関連する事項の詳細を記載した報告書を職場男女平等機関に毎年提出することを義務付けています。
オーストラリア	ASX コーポレートガバナンスの原則と推奨事項: 第 4 版	ASXコーポレートガバナンス協議会	第4版の法律では、重大な環境リスクと社会リスクに焦点を当て、上場企業に気候リスクと非財務リスクの開示を強化するよう求めています。
オーストラリア	国家温室効果ガスおよびエネルギー報告規制 (NGER)	オーストラリア政府、環境エネルギー省	NGER は、エネルギーと排出量の報告の枠組みとして開発されました。2008 年の決定では、NGER 法で規定されている GHG 排出量とエネルギーデータの計算方法が規定されています。この法は毎年改正されています。
オーストラリア	2001年会社法	オーストラリア証券投資委員会	取締役報告書を提出する企業は、この法律に基づき、倫理情報だけでなく、社会・環境に関する情報も開示しなければなりません。また、この法律は年金基金にも適用され、年金基金は環境、社会、ガバナンスの要素が投資決定にどのように考慮されているかを説明する必要があります。

出典: 国連責任投資原則 (UNPRI)

遵守 ESG規制：企業がすべきこと

企業は、ESG 規制への準拠を確実にするために、次の 5 つの重要な手順に従うことが推奨されます。

自社のビジネスに関連する現在のESG規制ポリシーを把握する

さまざまな業界がさまざまなステークホルダーからの圧力に直面しているため、現在の ESG 規制ポリシーを理解することはますます重要になっています。ステークホルダーと規制当局は、最近導入された開示コンプライアンスから、企業の新たな ESG 規制に関する協議草案まで、さまざまな情報を求めています。自社のビジネスに関連する規制を理解するには、ビジネスの性質と規模、事業の所在地、事業規模、ステークホルダーの優先事項など、考慮する必要がある特定のパラメーターがあります。

コンプライアンス目標を達成するためのESGフレームワークを確立する

企業の ESG フレームワークと手順の開発に多大な時間と労力を費やす理由は数多くあります。ステークホルダーがやって来たとき、ESG ポリシーは間違いなく最初の防衛線となります。ESG 規制の監視の対象となる企業にとって、コンプライアンス義務、内部業務、監査のレイアウトを提供する ESG フレームワークを持つことは不可欠です。たとえば、EU の食品・飲料企業は、すべてのステークホルダーに利益をもたらす持続可能な食品システムを構築するために、Farm to Fork 戦略に準拠する必要があります。[5].

ESG規制の変更を注意深く監視する

ESG の進捗状況を追跡するための指標を開発する企業は、時間の経過とともに、業界間で、そして常に変化する規制要件に対してパフォーマンスを比較できなければなりません。そうすることで、規制が失敗する場所を予測する必要があります。その結果、取締役会のメンバーは規制当局や政策立案者とのオープンなコミュニケーションを維持し、企業は業界の同業者と協力し、ベストプラクティスを調整するよう努める必要があります。人間の健康と環境に関連する規制が拡大しているため、化粧品業界は、化粧品およびパーソナルケア企業 36 社と専門家協会で構成される EcoBeautyScore コンソーシアムを結成し、化粧品の環境影響評価とスコアリングシステムの開発を目指しています。[6].

対応するための強固な枠組みを確立する 変化するESG規制環境

取締役会は、企業が現在行われている規制の変更に迅速に対応できるような規制変更管理システムの設計に重点を置く必要があります。これは、特にサプライチェーンに関する企業の ESG ポリシーを策定する上で不可欠です。

外部のESG専門家に専門知識とサポートを求める

多くの企業は現在、データソースが多様化していることや、規制当局が持続可能性に焦点を当て、これらの懸念に対処したいという意向があることから、ESG戦略を裏付けるレポートの作成に苦労しています。これにより、投資が規制決定の影響を受けやすいため、企業がリスクリターンプロファイルを保護しながら情報に基づいた意思決定を行うことが困難になっています。したがって、外部の機関と連携することが推奨されます。 ESG専門家 ESG の規制状況に関する最新の動向と洞察を提供できる人。

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ESG規制の重要なポイント

規制要件により、企業は現在の業務とサプライヤーの ESG 影響を分析して伝達するよう、ますますプレッシャーを受けています。賢明な企業は、トレンドを調査し、リスクと機会を評価し、積極的な対策を講じています。革新的なコンプライアンススキームと管理システムを使用して、ESG への取り組みを実証しています。

投資家は、企業がサプライチェーンのデューデリジェンスや具体的な炭素削減目標の設定など、ESG目標の設定においてより具体的な対策を採用することを望んでいる。役員報酬、政治ロビー活動、人権に関する開示も投資家の最優先事項である。規制当局は、明確なESG目標を欠く企業に対して厳しい姿勢を取っている。 ESG戦略株主にとって金銭的損失だけでなく非金銭的損失にもつながる可能性があるためです。

いくつかの国では、上場企業に義務的な要件としてESG報告を発行し始めています。ある調査では、2000年から2017年の間に、主に上場企業または大企業にESGを義務付けた世界の25カ国が特定されました。[7]ESG 報告義務の増加に伴い、企業は規制要件をビジネス戦略に慎重に組み込むことで、ESG 開示規制に先んじることができます。強力な ESG 提案を持つ企業は、株主に長期的な価値を提供し、変化する世界の中で回復力を高めることに優れています。

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