La integración de prácticas sustentables en la estrategia corporativa se considera cada vez más como una forma destacada de satisfacer las expectativas de los accionistas y los requisitos de una empresa. ambiental, social y de gobernanza Criterios ESG a nivel mundial. Estándares internacionales como los Principios de Inversión Responsable de las Naciones Unidas (UNPRI), el Grupo de Trabajo sobre Divulgaciones Financieras Relacionadas con el Clima (TCFD) y la Iniciativa Global de Reporte (GRI) han promovido recientemente diversas sugerencias para mejorar los procedimientos de reporte ESG a nivel mundial.
A medida que los criterios ESG se convierten en un tema de mucho debate y discusión, diversas partes interesadas, como inversores, empleados, clientes, gobiernos y agencias reguladoras, están enfatizando la importancia de una gestión sostenible.
Las regulaciones ESG continuarán impulsando la demanda de divulgaciones de información ESG, lo que requerirá que las empresas sigan de cerca los desarrollos regulatorios relevantes para sus industrias, geografías y alcances de negocios. Este artículo abordará los siguientes temas para ayudar a los lectores a comprender las regulaciones ESG actuales y las tendencias ESG emergentes en todo el mundo:
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- Aumento de las regulaciones ESG y los requisitos de cumplimiento
- Importancia de monitorear las regulaciones ESG
- Navegando por el panorama regulatorio global de ESG
- Cumplimiento de las regulaciones ESG: qué deben hacer las empresas
- Conclusiones clave
- Cómo RegASK puede ayudar a monitorear las regulaciones ESG y mejorar el cumplimiento de ESG
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Creciente Regulaciones ESG y requisitos de cumplimiento
El panorama regulatorio evoluciona a la par, especialmente en lo que respecta a la divulgación de información ESG y las obligaciones de transparencia, de las que se basa el creciente grupo de inversores sostenibles para determinar el grado de cumplimiento de los servicios y productos financieros con sus criterios de inversión ESG predefinidos. Según un estudio realizado en Australia, la normativa sobre información influye claramente en las intenciones de las empresas del sector metalúrgico y minero en cuanto a la divulgación de información ESG.[1].
Sin embargo, estos cambios monumentales en el panorama regulatorio son más que un simple requisito de cumplimiento. También representan una oportunidad para que las empresas tomen una decisión fundamental al abordar las nuevas regulaciones de divulgación ESG para cumplir o reconocer esto como un cambio a largo plazo en su estrategia comercial.
Importancia de Monitoreo de las regulaciones ESG
Las empresas líderes que han adoptado prácticas ESG han comenzado a cosechar los beneficios al reducir los costos de capital y el endeudamiento. En el futuro, prevemos que las empresas se verán obligadas a considerar las prácticas ESG como un requisito para operar.[2]Algunos estudios mencionaron que las empresas con altos puntajes ESG tienden a tener costos de capital y deudas más bajos.[3]Para lograr una alta puntuación ESG, las empresas deben divulgar sus políticas ESG de forma transparente, lo que les reportará diversos beneficios financieros. Esto se observó en un estudio que analizó la relación entre ESG y el coste del capital social de 171 empresas internacionales de alimentos y bebidas con sede en Norteamérica, Europa Occidental y las regiones desarrolladas de Asia Pacífico. El estudio reveló que existe una conexión entre una mayor divulgación de ESG bajo la normativa adecuada y un mejor acceso a recursos financieros.[4].
Los inversores sostenibles han mostrado mayor interés en financiar empresas que miden y auditan proactivamente sus prácticas y operaciones ESG. Esto ha obligado a los reguladores a aumentar sus requisitos de información, a aumentar la transparencia del impacto ambiental y social de las empresas y a desarrollar medidas de mitigación. Las empresas que incumplen la normativa ESG pueden perjudicar a diversas partes interesadas y a sufrir un mayor perjuicio para sus marcas.
- Interrupciones comerciales: Las empresas deben considerar sus cadenas de suministro al determinar el valor de sus esfuerzos de sostenibilidad. Cualquier falla en la cadena de suministro para... monitorear las regulaciones ESG Puede causar interrupciones en el negocio, por lo que es esencial contar con una transparencia total en su cadena de suministro. Al obtener visibilidad completa de su red de suministro, puede adoptar medidas inmediatas para evitar interrupciones causadas por incumplimientos.
- Pérdida de reputación de marca: Consumidores, inversores, gobiernos, ONG y periodistas siguen de cerca las operaciones y actividades de la cadena de suministro de una marca. Si un escándalo relacionado con alguno de los factores ESG se viraliza, la reputación de la marca se ve comprometida.
- Falta de confianza de las partes interesadas: La empresa del futuro prioriza los valores sociales, la conciencia ambiental y una estrategia centrada en las partes interesadas. No adoptar estas normas puede costarle a cualquier empresa una posición importante en la sociedad, pero convertirlas en una parte clave del negocio puede generar la lealtad de diversas partes interesadas.
Navegando por el panorama regulatorio global de ESG
A continuación, se presentan algunos ejemplos de regulaciones ESG obligatorias que se están implementando actualmente. La lista no es exhaustiva, y se prevén más regulaciones y requisitos de divulgación en los próximos años.
| País o región | Regulación | Institución | Descripción |
|---|---|---|---|
| Estados Unidos | Orientación climática de la SEC de EE. UU. | Comisión de Bolsa y Valores (SEC) | La guía requiere que las empresas públicas revelen los riesgos comerciales materiales a los inversores, de manera transparente a través de presentaciones periódicas ante la SEC, incluidos los riesgos del cambio climático que puedan desarrollarse en sus negocios. |
| Estados Unidos | Normas de gobernanza corporativa de la Sección 303A de la Bolsa de Nueva York | bolsa de Nueva York | El reglamento exige que las empresas que cotizan en bolsa “adopten y divulguen un código de conducta y ética empresarial”. |
| Estados Unidos | Boletín Interpretativo 2015-01 | Departamento de Trabajo | El reglamento aclara que los factores ESG pueden ser parte del análisis principal de una toma de decisiones de inversión cautelosa. |
| Canadá | Informe de consulta | Grupo de trabajo para la modernización de los mercados de capitales de Ontario | La consulta contiene propuestas de políticas para modernizar los mercados de capital de Ontario a fin de mejorar la divulgación de criterios ESG, incluida información prospectiva, para los emisores de la Bolsa de Valores de Toronto (TSX). |
| Canadá | Normas de cotización de la TSX | Bolsa de Valores de Toronto | El reglamento establece que cualquier información relevante sobre aspectos ambientales o sociales debe divulgarse de inmediato mediante un comunicado de prensa, según lo exigen las Políticas de Divulgación Oportuna de las Bolsas. El emisor debe presentar un informe de cambios sustanciales en el Sistema de Análisis y Recuperación Electrónica de Documentos (SEDAR). |
| Canadá | Instrumento Nacional 43-101 | Administración Canadiense de Valores | En virtud de este reglamento, las empresas mineras están obligadas a informar sobre la información razonablemente disponible sobre los factores ambientales y sociales relacionados con diversas actividades de minería y exploración. |
| unión Europea | Reglamento de la UE sobre la divulgación de información sobre finanzas sostenibles (SFDR) | Comisión Europea | El SFDR está diseñado para obligar a los participantes del mercado financiero (PMF) y a los asesores financieros a ser transparentes con sus productos de inversión sostenible y evitar el lavado verde. |
| unión Europea | Reglamento de Taxonomía de la UE, artículo 8, acto delegado | Comisión Europea | El marco de la Taxonomía de la UE está diseñado para categorizar las actividades económicas y ayudar a gestores de fondos, empresas, emisores y promotores de proyectos a gestionar la transición hacia una economía baja en carbono, resiliente al cambio climático y eficiente en el uso de los recursos. Esta taxonomía aumentará la transparencia y facilitará la emisión de bonos verdes en proyectos y activos sostenibles en toda la UE. |
| unión Europea | Iniciativa de Gobernanza Corporativa Sostenible | Comisión Europea | La iniciativa se creó para mejorar el marco regulatorio de la UE en materia de derecho de sociedades y gobernanza, ayudando a las empresas a gestionar objetivos de sostenibilidad a largo plazo, como los derechos sociales y humanos, el cambio climático, la protección del medio ambiente, etc., mediante la introducción de un deber de cuidado y una diligencia debida obligatoria. |
| unión Europea | Directiva de la UE sobre información no financiera | Comisión Europea | Requiere que las empresas públicas con más de 500 empleados proporcionen datos precisos sobre las prácticas sociales y ambientales que han adoptado para ayudar a los accionistas. |
| Alemania | Legislación alemana sobre diligencia debida en la cadena de suministro | Gobierno alemán | La ley entrará en vigor el 1 de enero de 2023 y exige a las empresas afectadas determinar y evaluar los riesgos para los derechos humanos y el medio ambiente en sus cadenas de suministro, así como establecer sistemas eficaces de gestión de riesgos. La ley se aplica a las empresas con sede en Alemania que tengan más de 3000 empleados, y el límite se reducirá a 1000 a partir del 1 de enero de 2024. |
| Países Bajos | Acuerdo Nacional sobre el Clima (Klimaatakkoord) | Gobierno holandés | El Klimaatakkoord contiene acuerdos con sectores específicos para alcanzar los objetivos climáticos. Los sectores mencionados son: electricidad, industria, entorno construido, tráfico y transporte, y agricultura. |
| Reino Unido | Régimen de divulgación de información relacionada con el clima de la FCA | Autoridad de Conducta Financiera | El reglamento exige que las empresas comerciales con una cotización premium divulguen información de acuerdo con las recomendaciones del TCFD. |
| Reino Unido | Divulgaciones financieras obligatorias relacionadas con el clima para empresas que cotizan en bolsa, grandes empresas privadas y sociedades de responsabilidad limitada (Directriz no vinculante) | Departamento de Negocios, Energía y Estrategia Industrial | La guía ayuda a las empresas y sociedades de responsabilidad limitada (LLP) a comprender cómo cumplir con los nuevos requisitos obligatorios de divulgación financiera relacionados con el clima. |
| Suiza | Artículos 964a-964c del Código de Obligaciones | Autoridad Federal de Supervisión de Auditoría | Las empresas suizas de interés público deben elaborar un informe anual sobre cuestiones no financieras que abarquen cuestiones medioambientales, sociales, relacionadas con los empleados, derechos humanos y lucha contra la corrupción. |
| Suiza | Artículo 964j-964l del Código de Obligaciones | Autoridad Federal de Supervisión de Auditoría | Las empresas registradas en Suiza deben cumplir con obligaciones de debida diligencia en la cadena de suministro e informar si: 1. colocan en libre circulación o procesan en Suiza minerales que contienen estaño, tantalio, tungsteno u oro o metales procedentes de zonas de conflicto y de alto riesgo; o 2. suministran productos o servicios que se producen mediante trabajo infantil. |
| Singapur | Gestión de riesgos ambientales para gestores de activos, bancos y aseguradoras | Autoridad Monetaria de Singapur | La guía establece expectativas para que los administradores de activos, los bancos y las aseguradoras mejoren la resiliencia de los fondos y los mandatos segregados que administran mediante el establecimiento de procedimientos efectivos de gestión de riesgos ambientales que se puedan implementar. |
| Hong Kong | Guía de informes ESG | Bolsa de Valores de Hong Kong | Propuesta en 2015, la regulación se modificó en 2020 para introducir requisitos ESG obligatorios para las empresas. Se exige informar sobre los factores ambientales y sociales. |
| Hong Kong | Circular a las Sociedades Gestoras de Fondos de Inversión y Mutuos Autorizados por la SFC – Fondos ESG | Comisión de Valores y Futuros de Hong Kong | Al mejorar el estándar de divulgación de los fondos ESG, la circular pretende mejorar su comparabilidad, transparencia y visibilidad. |
| Brasil | Instrucción Normativa 480/2009 | Comisión Nacional de Valores (CVM) | Los puntos 7 y 10 del Anexo 24 exigen que las sociedades cotizadas incluyan en sus informes anuales la siguiente información sobre sostenibilidad ambiental: políticas ambientales, costos de cumplimiento de las regulaciones ambientales y estándares internacionales, y verificación de aseguramiento por terceros. |
| Brasil | DECISO DE DIRETORIA Nº 125/2015/V/I, 26 de mayo de 2015 | Compañía de Tecnología de Saneamiento Ambiental de Brasil
(CETESB) |
La CETESB de São Paulo exige a las empresas de sectores altamente contaminantes, como la manufactura y la energía, que informen sus emisiones de GEI de alcance 1 y 2. |
| Brasil | Resolución CMN n.º 4.661/2018 | Consejo Monetario Nacional | Esta resolución establece directrices para que las entidades cotizadas lleven a cabo sus actividades con buena fe, lealtad y diligencia y garanticen altos estándares éticos en la aplicación de sus recursos. El artículo 10(4) establece que estas entidades deberán considerar, en el análisis de riesgos, siempre que sea posible, los aspectos relacionados con la sostenibilidad económica, ambiental, social y de gobernanza de las inversiones. |
| Japón | Modificaciones al Código de Gobierno Corporativo de 2018 | Grupo de Intercambio de Japón | El código describe los principios básicos para una gobernanza corporativa exitosa con el objetivo de lograr un crecimiento a mediano y largo plazo y aumentar el valor corporativo. |
| Porcelana | Modificaciones relacionadas con ESG a las normas de divulgación aplicables a las empresas que cotizan en bolsa | Comisión Reguladora de Valores de China | La ley exige que las empresas, corporaciones e inversores informen sobre los principios, el contenido y el alcance de la divulgación, así como sobre las responsabilidades, enfatizando la necesidad de transparencia tanto para las empresas como para los inversores. |
| Porcelana | Medidas para la evaluación de la divulgación de información de las empresas que cotizan en la Bolsa de Valores de Shenzhen (revisión de 2020) | Bolsa de Valores de Shenzhen | Estas métricas analizan si las empresas que cotizan en bolsa han tomado la iniciativa de revelar su desempeño ESG, así como si el contenido de sus informes de divulgación es lo suficientemente exhaustivo y completo para evaluar su responsabilidad social. |
| Australia | Ley de Igualdad de Género en el Lugar de Trabajo | Gobierno australiano, Agencia para la Igualdad de Género en el Trabajo | Esta ley requiere que las empresas del sector no público con más de 100 empleados presenten anualmente un informe a la Agencia de Igualdad de Género en el Trabajo, detallando la composición de género de su fuerza laboral, la composición de género de sus órganos de gobierno, la remuneración de género y cualquier otra cosa relacionada con el acoso y la discriminación por motivos de género. |
| Australia | Principios y recomendaciones de gobernanza corporativa de la ASX: 4.ª edición | Consejo de Gobierno Corporativo de la ASX | Al centrarse en los riesgos ambientales y sociales materiales, la cuarta edición de la ley impulsa a las empresas que cotizan en bolsa a fortalecer la divulgación de riesgos climáticos y no financieros. |
| Australia | Reglamento Nacional de Información sobre Emisiones de Efecto Invernadero y Energía (NGER) | Gobierno de Australia, Departamento de Medio Ambiente y Energía | La Ley NGER se desarrolló como marco para la presentación de informes sobre energía y emisiones. La Determinación de 2008 proporciona métodos para calcular las emisiones de GEI y los datos energéticos proporcionados por la Ley NGER. Esta ley se modifica anualmente. |
| Australia | Ley de Sociedades de 2001 | Comisión de Valores e Inversiones de Australia | Las empresas que presentan informes de directores deben divulgar información social y ambiental, así como información ética, de conformidad con esta Ley. También se aplica a los fondos de jubilación, que deben explicar cómo se tienen en cuenta los factores ambientales, sociales y de gobernanza en las decisiones de inversión. |
Fuente: Principios de las Naciones Unidas para la Inversión Responsable (UNPRI)
Cumpliendo con las regulaciones ESG: Qué deben hacer las empresas
Se recomienda a las empresas seguir estos 5 pasos clave para garantizar el cumplimiento de las regulaciones ESG.
- Estar al tanto de las políticas regulatorias ESG actuales relevantes para su negocio.
Comprender las políticas regulatorias ESG actuales es cada vez más importante en diversas industrias, ya que se enfrentan a la presión de diversas partes interesadas. Las partes interesadas y los reguladores buscan, desde los cumplimientos de divulgación recientemente introducidos hasta los borradores de consulta sobre las nuevas regulaciones ESG de una empresa. Existen ciertos parámetros que deben considerarse para comprender las regulaciones relevantes para sus propios negocios, como la naturaleza y el tamaño de la empresa, la geografía y la escala de las operaciones, y las prioridades de las partes interesadas.
- Establecer un marco ESG para cumplir los objetivos de cumplimiento
Existen numerosas razones para dedicar tiempo y esfuerzo considerables al desarrollo del marco y los procedimientos ESG de una empresa. Cuando las partes interesadas llaman a la puerta, las políticas ESG son, sin duda, la primera línea de defensa. Es imperativo que las empresas sujetas al escrutinio regulatorio ESG cuenten con un marco ESG que detalle las obligaciones de cumplimiento, las operaciones internas y las auditorías. Por ejemplo, las empresas de alimentos y bebidas de la UE deben cumplir con la estrategia «De la granja a la mesa» para crear un sistema alimentario sostenible que beneficie a todas las partes interesadas.[5].
- Monitorear de cerca los cambios regulatorios ESG
Las empresas que desarrollan métricas para monitorear el progreso ESG deben poder comparar su desempeño a lo largo del tiempo, entre industrias y con los requisitos regulatorios en constante evolución. Para ello, deben prever dónde fallarán las regulaciones. Por lo tanto, los miembros de la junta directiva deben mantener una comunicación fluida con los reguladores y los responsables políticos, y las empresas deben buscar colaborar y coordinar las mejores prácticas con sus pares del sector. Debido al aumento de las regulaciones relacionadas con la salud humana y el medio ambiente, la industria cosmética ha formado el Consorcio EcoBeautyScore, compuesto por 36 empresas de cosméticos y cuidado personal, así como asociaciones profesionales, con el objetivo de desarrollar un sistema de evaluación y puntuación del impacto ambiental para productos cosméticos.[6].
- Establecer un marco sólido para responder a El cambiante panorama regulatorio ESG
El consejo de administración debe centrarse en el diseño de un sistema de gestión de cambios regulatorios que permita a la empresa responder con rapidez a los cambios regulatorios que se están produciendo. Esto será esencial para definir las políticas ESG de cualquier empresa, especialmente en lo que respecta a la cadena de suministro.
- Contratar expertos externos en ESG para obtener experiencia y apoyo
Actualmente, muchas empresas tienen dificultades para generar informes que respalden sus estrategias ESG debido a la diversidad de fuentes de datos, ya que los reguladores se centran en la sostenibilidad y desean abordar estas preocupaciones. Esto dificulta que las empresas tomen decisiones informadas y protejan su perfil de riesgo-retorno, ya que sus inversiones son vulnerables a los efectos de las decisiones regulatorias. Por lo tanto, es recomendable consultar con expertos externos. Expertos en ESG que pueda proporcionar las últimas tendencias y conocimientos sobre el panorama regulatorio de ESG.
¿Necesitas más información sobre la normativa ESG? Contacta con los expertos de RegASK.Conclusiones clave de las regulaciones ESG
Debido a los requisitos regulatorios, las empresas se ven cada vez más presionadas para analizar y comunicar el impacto ESG de sus operaciones actuales y de sus proveedores. Las empresas prudentes investigan tendencias, evalúan riesgos y oportunidades, y toman medidas proactivas. Demuestran su compromiso ESG mediante esquemas de cumplimiento y sistemas de gestión innovadores.
Los inversores quieren que las empresas adopten medidas más específicas al establecer sus objetivos ESG, como la debida diligencia en la cadena de suministro y el establecimiento de objetivos concretos de reducción de carbono. La divulgación de información sobre la remuneración de los ejecutivos, el cabildeo político y los derechos humanos también son prioridades principales de los inversores. Los reguladores se posicionan contra las empresas que carecen de una estructura bien articulada. Estrategias ESG ya que puede dar lugar a pérdidas financieras y no financieras para los accionistas.
Varios países han comenzado a emitir informes ESG como requisito obligatorio para las empresas que cotizan en bolsa. Un estudio identificó 25 países en el mundo entre 2000 y 2017 que han exigido ESG principalmente para empresas públicas o grandes corporaciones.[7]Con el auge de la presentación obligatoria de informes ESG, las empresas pueden anticiparse a las regulaciones de divulgación ESG al incorporar cuidadosamente los requisitos regulatorios en sus estrategias comerciales. Las empresas con una sólida propuesta ESG son más eficaces a la hora de generar valor a largo plazo para sus accionistas y aumentar su resiliencia en un mundo cambiante.
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Referencias:
[1] Los efectos de la divulgación obligatoria de información ESG en todo el mundo
[2] Estrategia de la granja a la mesa para un sistema alimentario justo, saludable y respetuoso con el medio ambiente
[3] Lanzamiento del Consorcio Eco-Beauty Score
[4] La revolución de los inversores
[5] Factores ESG y rentabilidad de las acciones: una revisión de investigaciones recientes del sector
[6] Información no financiera y coste del capital social: un análisis empírico en la industria de alimentos y bebidas
[7] Integración de la divulgación ambiental, social y de gobernanza (ESG) para un desarrollo sostenible: un estudio australiano
